[경제]세계경제의 위기? 리먼사태는 무엇이었을까?

 

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리먼사태란?

 

- 2008년 9월 15일 미국의 투자은행 리먼브러더스*가 파산한 사건

 

*리먼브러더스 : 1850년 설립된 미국의 대표적인 투자은행

 

 

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리먼사태의 원인

 

사태의 발단은 2000년대 초반부터 시작되었습니다.

2000년대 초반 미국은 IT버블 붕괴, 911테러, 아프간/이라크 전쟁 등으로, 경기가 악화되자 경기부양책으로 초 저금리 정책을 펼쳤고

이에 따라 주택융자 금리가 인하되었고 그러자 부동산가격이 상승하기 시작했습니다.

주택담보대출인 서브프라임모기지*의 대출금리보다 높은 상승률을 보이는 주택가격 때문에 파산하더라도 주택가격 상승으로 보전되어 금융회사가 손해를 보지 않는 구조여서 서브파라임모기지의 거래량은 대폭 증가하였으며 

이 서브프라임 모기지를 핵심으로 많은 투자를 했던 은행 중 하나가 바로 리먼브라더스였습니다.

하지만, 2004년 미국이 저금리 정책을 종료하면서 미국 부동산 버블이 꺼지기 시작했으며

서브프라임모기지론 금리가 올라갔고 저소득층 대출자들은 원리금을 제대로 갚지 못하게 됩니다.

증권화되어 거래된 서브프라임 모기지론을 구매한 금융기관들은

대출금 회수불능사태에 빠져 손실이 발생했고, 그 과정에 여러 기업들이 부실화됩니다.

미 정부는 개입을 공식적으로 부정했고 미국의 대형 금융사, 증권회사의 파산이 이어졌으며

세계적인 신용경색을 가져왔고 실물경제*에 악영향을 주었고, 이는 세계 경제시장에까지 타격을 주어

2008년 이후에 세계금융위기까지 이어지게 되었습니다.

이에 대표적인 은행인 리먼브라더스는 많은 사람들의 채무불이행에 직면하여 무려 19조 2000억 달러라는

천문학적인 수치의 가계자산이 증발하게 되었고 재무난이 심해져

결국 2008년 9월 15일 파산신청을 하기에 이릅니다.

 

*서브프라임모기지 : 신용등급이 낮은 저소득층에게 주택자금을 빌려주는 미국의 주택담보대출상품

*실물경제 : 생산물시장과 생산요소시장을 통한 재화와 서비스의 생산, 지출, 분배 등과 관련된 경제활동

 

 

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리먼사태의 영향

 

리먼브러더스의 파산은 미국의 금융시장에 큰 충격을 주었습니다.

이 시기를 기점으로 10년간 미국의 실물자산 가격은 폭락했고, 지금까지도 양적완화정책*을 펼치고 있습니다.

또한 리먼브러더스는 미국의 대표적인 투자은행 중 하나였기 때문에 그들의 파산은 미국의 금융시장의 신뢰성에 큰 타격을 주었으며

리먼브라더스는 전 세계의 금융시장에 많은 투자를 하고 있었기 때문에

그 파산은 미국 내뿐만 아니라 전 세계적인 금융 위기를 초래했습니다.

 

 

*양적완화정책 : 금리 인하를 통한 경기 부양 효과가 한계에 봉착했을 때, 중앙은행이 국채 매입 등을 통해 유동성을 시중에 직접 공급함으로써 신용경색을 해소하고 경기를 부양시키는 통화 정책

 

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제 2의 리먼사태...?  헝다그룹 사태

리먼사태를 겨우 추스렸나 싶었는데 최근 헝다그룹과 SVB은행이 파산하는 사태가 또 벌어졌습니다.

물론 헝다그룹 사태는 리먼사태와 원인이 좀 다르긴 합니다.

헝다그룹은 중국 내수시장 상승을 위한 정책의 희생양이라고 볼 수 있습니다.

2020년대 한창 미, 중 무역갈등으로 인해 중국은 무역 의존도를 줄이고 내수시장을 활성화하는 정책을 펼치기 시작합니다.

 

 

< 중국 헝다그룹 >

 

내수시장을 활성화하기 위해 국민들의 소비를 촉진시켜야 했으며

국민들의 소비를 저해하는 요소들을 마구잡이로 부수기 시작했습니다. 그중 하나가 부동산이었습니다.

부동산 가격이 비싸서 집을 사지 못지 못한다는 이야기가 들리니 부동산 규제에 나섰습니다.

부동산 개발 관련 대출(토지중도금대출, PF대출)을 감소했고, PF대출을 통해

토지중도금대출을 상환하는 부동산 기업들은 PF대출이 막히다 보니

토지중도금 대출 상환도 어려워지며 사업진행이 불가능해졌습니다.

결국 2021년 9월 16일 헝다그룹 채권거래가 중단되는 사태가 발생하고

실물자산*으로 대출을 상환하겠다 하니 파산이 임박했다는 이야기가 하나씩 들리고 있습니다.

리먼사태가 레버리지*를 과도하게 일으켜 발생한 사태라는 점과

헝다그룹 사태는 단순 기업의 채권 문제라는 점에서 사태의 성격은 다르나

부동산 시장이 중심이 되어 금융리스크가 발생했다는 점에서 하나의 공통점을 발견할 수 있습니다. 

 

실물자산 : 토지, 건물, 기계설비, 원료 등과 같이 형체가 있는 자산

레버리지 : 자산투자로부터의 수익 증대를 위해 차입자본(부채)을 끌어다가 자산매입에 나서는 투자전략을 총칭하는 말